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【资讯】大盘能否掀翻7万亿套牢盘

发布时间:2020-10-17 02:15:34 阅读: 来源:岩棉板条厂家

大盘能否掀翻7万亿套牢盘

统计显示,自2月18日至6月18日,沪市区间总成交额为7.01万亿元,即目前沪综指上方面临着7万亿元的套牢盘。尽管当前沪市每日成交保持活跃,但若无场外资金驰援,如此巨大的上方压力仍然难以在短时间内化解。

大盘能否掀翻7万亿套牢盘   本周市场的一个显著运行特征是,自贸区等题材股与创业板等新兴成长股这两大热点存在着此消彼长的惯性,一个板块的走强必然引发另一个板块的下跌,这显示出当前A股存量资金博弈的特点鲜明。如果这一状态维持下去,大盘将不具备掀翻2150点上方7万亿套牢盘的能力。而对于投资者来说,目前可以参与热点炒作,但对系统性机会的预期或许应该适度降低。  存量资金博弈   热点顾此失彼  沪深股市本周四的最大看点在于,创业板指数再度创出了历史新高。截至昨日收盘,创业板指数报1267.26点,盘中上探1267.53点,创出收盘和盘中历史新高。但是,在创业板重新走强之际,另一个现象也同样值得关注,那就是近期持续活跃的自贸区和农业土地流转概念股出现了整体下跌。从收盘情况看,与上述两个概念相关的个股,包括亚盛集团(600108)、陆家嘴(600663)、罗牛山(000735)等强势股都出现了不同程度的回调。  上述热点的“跷跷板”效应并非昨日刚刚出现。从盘面看,上海自贸区概念井喷始自今年8月26日,在8月26日至8月30日期间,上海自贸区概念指数累计涨幅高达44.25%;但与此同时,创业板指数却在此期间下跌了2.84%。9月2日和9月3日,上海自贸区概念股明显冲高回落,而与之对应的则是创业板指数的触底反弹。其实,不仅是题材股和成长股近期走势出现了“跷跷板”效应,题材股之间同样存在此消彼长的走势,比如本周农业土地流转概念股的走强,就明显导致了上海自贸区概念股的走弱。  值得注意的是,无论是上海自贸区、农业土地流转概念,还是当前的以创业板为代表的新兴成长股,其行情上涨的最大动力基本都是资金的持续推动,因为上述板块在基本面上短期并不具备特别强的支撑,而此时热点出现此消彼长的情况,也只能说明当前资金并不具备推动热点全面走强的实力。换句话说,市场处于存量资金博弈的状态中,在不同热点间快速进出的大概率是同一股资金。  7万亿套牢盘压顶   中线机会需等待  如果存量资金博弈的情况不发生变化,那么市场短期出现系统性机会的可能性就比较小,而对大盘在本轮反弹中的空间也应该保持适度谨慎。  一方面,从沪综指角度看,大盘自今年2月18日至6月18日形成了一个大规模的弱势震荡平台,此后指数则选择向下突破。目前沪综指基本回到了这个大型震荡平台的箱体下沿(2150点附近),未来能否继续向上拓展空间,需要考虑能否解放这一箱体中形成的套牢盘。统计显示,自2月18日至6月18日,沪市区间总成交额为7.01万亿元,即目前沪综指上方面临着7万亿元的套牢盘。尽管当前沪市每日成交保持活跃,但若无场外资金驰援,如此巨大的上方压力仍然难以在短时间内化解。  另一方面,尽管当前市场保持活跃,但正如前文所述,这些活跃的热点都存在浓厚的炒作痕迹,完全依赖于资金推动。短期而言,存量资金尚能在热点间闪转腾挪,但长此以往,热点切换过快本身对资金也是一种巨大的消耗。  整体来看,存量资金博弈既难以催生市场的系统性上涨,其自身也会随着时间的推移逐渐面临动能消耗的问题。基于上述两点原因,以当前市场格局,大盘进一步上行的脚步势必逐渐沉重。  当然,短期市场出现系统性风险的可能性也比较低。一是因为从7-8月的经济数据看,国内经济已经实现阶段企稳,市场在基本面上不具备很大的下跌风险;二是在于近期各期限市场资金利率明显回落,央行本周自6月以来首次公开市场净回笼资金,也反映资金面正在进入相对宽松的格局中;此外,在中报业绩明朗后,众多蓝筹股阶段估值进一步降低,对股价的支撑力也更加强劲。总体来看,若无突发事件出现,市场短期并不具备大幅下跌的条件。  但是,系统性风险有限不意味着结构性风险不会爆发。从当前市场估值水平看,以创业板为代表的新兴成长股,以及食品饮料、医药等传统消费股,都处于近年的相对估值和绝对估值高位,此类股票一旦出现资金推动后继乏力的情况,出现一轮明显调整的可能性还是相当大。更进一步来说,对于投资者而言,如果结合中国经济中期发展趋势,上述股票又恰恰是最值得关注的。由此来看,耐心等待也许是当前阶段保守型投资者更合理的选择。

AH溢价指数破百 外资趁机加仓A股  据统计,整个8月,安硕A50相当于净流入约2.3亿元港元,南方A50相当于净流入逾8亿元人民币,华夏沪深300相当于净流出约5800万元人民币。而在截至4日的9月初,三家A股ETF都呈现资金净流入,分别是安硕A50相当于流入3700万港元、南方A50相当于流入6280万元人民币,华夏沪深300相当于流入2800万元人民币  近期H股连连跑赢A股,使得恒生AH溢价指数持续回落,昨日终于跌破100点分水岭,A股估值整体低于H股。嗅觉敏锐的海外资金迅速行动,近日开始在港大面积买入A股相关产品,多只A股ETF同时被披露获资金净申购。  港交所交易公开信息显示,至少有3只挂钩A股指数的ETF基金9月4日获资金净申购。其中,全球市值最大的A股合成ETF安硕A50基金获净申购400万个基金单位,相当于净流入资金3700万港元,基金规模增至503.9亿港元。安硕A50 6月份以来持续获资金流入,6、7、8月份分别获净申购9000万、1200万及2600万个基金单位,共涉资逾12亿港元。  与此同时,香港市值最大的RQFII A股ETF南方A50也于4日接获850万个基金单位的净申购,基金规模增加了约6280万元人民币。该基金同时披露的月报则显示,在刚刚过去的8月份,南方A50合计获净申购8350万个基金单位,相当于净流入资金逾8亿元人民币。  此外,华夏沪深300A股指数ETF 4日披露的交易资料也显示,基金规模较前一交易日增加了120万个基金单位,意味着当日也有约2800万元人民币资金流入该基金。  有外资行交易员指出,近期香港股市走势强劲,似乎丝毫未受新兴市场 “走资潮”影响,中资股及A股ETF资金流入迹象尤其明显。数据显示,即便有美银逢高大举减持建行H股事件发生,国企指数本周四个交易日累计上涨了5.23%,恒生H股金融指数的累计涨幅更是高达5.79%;RQFII A股ETF及A股合成ETF也因资金的追逐溢价率持续走高。  “资金流入香港追逐中国概念资产,明显是受到近期中国内地经济进一步回升提振;此外,内地政府近期的一系列改革举措,也让海外投资者对将于11月举行的三中全会充满期待。”有外资投行分析人士指出。  近期出炉的中国经济数据明显优于海外投资者的预期,缓解了外资对于中国经济进一步放缓的担忧。工业产值强劲增长,出口增长重返正数,而固定资产投资依旧保持稳定。8月份的制造业采购经理人指数也继续高于市场预期,国家统计局公布的PMI指数创下了自去年5月以来的最高值。一连串的惊喜使得摩根大通、德银、瑞信等多家外资投行调高了中国今年经济增长预期。  与海外投资者闻风而动相比,内地投资者似乎比较“慢热”。本周A股市场虽然也有所上涨,但力度远低于H股,这导致衡量两地估值水平的恒生AH溢价指数持续回落,昨日跌破100点整数关,报99.79点,这也意味着A股目前整体上已较H股便宜。(上海证券报)

社保二季度大幅调仓  数据显示,2013第二季度被列入前十大流通股股东的社保基金持股市值合计为695.01亿元,比一季度减少29.92亿元,减少幅度为4.13%。若考虑上证综指二季度11.51%的累计跌幅,出现小幅增持迹象。社保基金二季度共计持股794602.89万股,比一季度减少24375.47万股,减少幅度为2.98%。  社保基金二季度所持股票只数为426只,比一季度增加了17只,创历史最高值。其中,减持的股票数量为108只,少于一季度的120只,为历史第二高。被新进的股票数量为126只,少于第一季度的132只,为历史第三高。被增持的股票数量为119只,多于一季度的84只,为历史最高值。被持平的股票数量为73只,与一季度持平。可见,第二季度社保基金做出罕见的大幅调仓动作,增持、减持和新进的股票数均处于历史高水平。  中登公司披露的月报显示,4月份社保基金在沪深两市分别开立2个A股账户,当月开户总数为4个;加上1月份开立的30个账户,社保基金今年以来在A股所开账户总数达到了34个。而5月份、6月份则连续出现零开户。  从行业配置看,社保基金在连续三个季度保持机械设备、建筑业、食品饮料分居持股市值第一、二、三名之后,在2013年二季度发生了变化。机械设备维持第一名,但第二名被医药取代,建筑业下降至第三名。  从行业偏好上看,机械设备连续十八个季度维持第一名的位置。社保基金二季度持股86家该类上市公司,比一季度多8家;持仓市值为144.40亿元,比一季度增加9.08亿元,增加幅度为6.71%,对比大盘有增持操作。  医药自2011年一季度以来首次进入前三,由一季度的第五名跃升至二季度的第二名。二季度社保基金持股41家该类上市公司,比一季度多7家;持仓市值为61.77亿元,比一季度增加11.23亿元,增加幅度为22.22%,对比大盘有大幅增仓动作。  建筑业由第一季度的第二名下降至二季度的第三名。二季度社保基金持股9家该类上市公司,比一季度少1家;持仓市值为48.72亿元,比一季度减少9.92亿元,减少幅度为16.92%,对比大盘有减仓迹象。(证券时报)

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